stop loss
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Una de las herramientas más importantes que tienen los inversores para limitar sus pérdidas en bolsa es el stop loss.

Se traduce al castellano, literalmente, como “detener la pérdida”, y su uso ha ido creciendo en los últimos años. Se trata de un parámetro que puedes fijar en tu bróker para evitar que una caída brusca del valor de una acción tenga consecuencias negativas sobre tu cartera de inversión.

Qué es un stop loss y para qué sirve

Un stop loss es un tipo de orden condicionada que ejecuta la venta de un determinado activo si su precio desciende por debajo del límite marcado. Es el inversor quien fija este nivel de precio a través de su bróker, estableciendo de esta manera el nivel de pérdida máximo que está dispuesto a asumir.

Gracias a estos límites cortamos la posibilidad de sufrir mayores pérdidas si la acción continúa bajando, aunque también perdemos la posibilidad de beneficiarnos de las subidas si la acción se recupera posteriormente.

Dónde colocar el stop loss

A día de hoy, casi cualquier bróker ofrece la posibilidad de fijar un stop loss de una forma fácil y rápida. Y aunque hay diversas estrategias para calcular dónde colocarlos, existe una regla universal muy sencilla de aplicar: calcular cuál será el porcentaje máximo de pérdidas que estás dispuesto a asumir por tu inversión.

Por ejemplo, si el precio actual de una acción es de 10 €, y el porcentaje máximo de pérdida que estás dispuesto a asumir es del 10 %, pondrás un stop loss a 9 €. Así, si el precio de la acción baja por debajo de este nivel, la venta se ejecutará de manera automática, evitando de esta manera tener que asumir grandes pérdidas por la inversión.

El efecto bola de nieve de los ‘stop loss’
La principal crítica que se hace a los stop loss es que se ejecutan con excesiva frecuencia, especialmente si el nivel de pérdidas que asumen los inversores es muy pequeño con respecto al precio actual de la acción.

En estos casos, una mala jornada puntual del mercado puede desencadenar la venta masiva de estos valores, provocando que su precio descienda aún más y activando a su vez las órdenes de ventas que se encontraban por debajo de ese nivel.

Al final, se produce un efecto bola de nieve de pérdidas que no están respaldadas por los fundamentales de una empresa. Por eso, muchas veces el valor se recupera de forma bastante rápida y quienes hayan dado estas órdenes se pueden perder una buena revalorización.

Tipos de stop loss en bolsa

Existen al menos tres tipos de órdenes de stop loss que ofrecen los brókers, cada uno de los cuales con características diferentes:

Estándar

Es el más habitual. En esta modalidad, el inversor establece el precio potencial al cual se cerrará la transacción y, cuando se alcanza este precio, se produce la venta. La orden permanece sin cambios desde el momento en que se fija, a no ser que el inversor la modifique manualmente.

Hay que tener en cuenta que el stop loss estándar se fija sobre un precio específico y solo se ejecuta si alcanza exactamente ese nivel. Sin embargo, en ocasiones este precio se sobrepasa por la propia dinámica del mercado. Esta circunstancia se conoce como deslizamiento, y puede hacer que el inversor pierda más de lo que había previsto.

Por ejemplo, si has fijado un stop loss a 9,90 € para una acción que cotiza a 10 € y su precio desciende directamente hasta 9,80 €, el bróker ejecutará la orden con este último precio, y no al precio marcado por el stop loss.

Garantizado

El stop loss garantizado funciona de manera similar al estándar, con la única diferencia de que se ejecutará únicamente al precio fijado, y solo a ese precio. Es decir, no está sujeto a deslizamiento.

El bróker se compromete a cerrar la transacción al precio exacto y asume los riesgos y las pérdidas asociadas a la volatilidad. Sin embargo, para ello, puede pedir unas garantías o comisiones adicionales.

Dinámico

El stop loss dinámico no se fija en un precio concreto, sino que es relativo al precio actual de la acción. El inversor establece el número de puntos por debajo de los cuales se activa el stop loss. Si la cotización de la acción se mueve al alza, este se va moviendo con ella, de tal forma que siempre se sitúa a la distancia que haya fijado el inversor. Sin embargo, si se mueve en la dirección opuesta, la orden no sufre cambios.

Por ejemplo, imagina que, para una acción que actualmente cotiza a 10 €, estableces un stop loss dinámico del 20 % por debajo del precio de mercado. En un principio, la orden de venta se fija en 8 €. Si la acción sube a 12 €, por ejemplo, la orden de venta se fijará en 9,60 €. Sin embargo, si baja a 9 €, seguirá en 8 €. De esta manera, te proteges contra pérdidas excesivas al tiempo que aseguras parte de tus ganancias.

Cuándo colocar un stop loss al invertir en bolsa

Cuando colocas un stop loss al invertir en bolsa te estás protegiendo ante caídas abruptas de los mercados y garantizando un porcentaje máximo de pérdida en cada operación.

Por eso, a la hora de fijarlo conviene pensar en la pérdida potencial que estás dispuesto a asumir y actúes en consecuencia, colocando el stop loss al nivel con el que te encuentres más cómodo en cada situación de mercado.

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Imagen | Will Porada

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