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Warren Buffett es uno de los inversores más exitosos de la historia. Millones de personas en todo el mundo intentan replicar su filosofía de inversión, aunque sin llegar a lograr sus excelentes resultados. Sin embargo, uno de sus grandes consejos a los inversores que no tienen tiempo para analizar empresas como lo hace él, es comprar un fondo indexado al S&P 500 y esperar que pase el tiempo.

Esto es precisamente lo que hace el plan de pensiones que mejor se ha comportado en los últimos diez años en España. De los más de 500 planes de pensiones con más de una década de antigüedad en España, nuestro Plan Naranja S&P 500, gestionado por Renta 4, lidera el ranking con una rentabilidad anualizada del 10 %, superando ampliamente tanto la rentabilidad media anual del resto de planes de pensiones en España, del 2,19 % como la rentabilidad media de su categoría, renta variable (3,40 %).

¿Por qué se ha comportado tan bien el Plan NARANJA S&P 500?

Desde 2009, el índice S&P 500 de Estados Unidos (que agrupa las 500 mayores empresas cotizadas estadounidenses) ha subido un 261 %, encadenando varios máximos históricos continuos, lo que le ha llevado a ser uno de los índices del mundo que más han crecido en los últimos diez años.

 

El Plan NARANJA S&P 500 está íntimamente relacionado con la evolución del índice S&P 500. Cuando éste sube, también lo hará el plan, y en un porcentaje bastante similar, lo que explica en buena medida el excelente comportamiento que ha tenido este plan de pensiones durante este período de tiempo. No hay que olvidar que además, al invertir en dólares, la rentabilidad se ve afectada por la evolución del tipo de cambio euro (EUR) / dólar (USD).

Este es uno de los pilares de la gestión pasiva, una estrategia de inversión que se basa en replicar la evolución de los índices bursátiles a través de un fondo o un plan indexado. A largo plazo, comprar el índice entero (es decir, todas las compañías que lo forman) y mantenerlo en cartera proporciona buenos resultados, especialmente si se reinvierten los dividendos. Tan solo tenemos que esperar y la capitalización compuesta se encarga del resto.

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Los principios de la gestión pasiva

Tal ha sido el éxito de la gestión pasiva que en Estados Unidos que ya acumula el 40 % de todo el dinero invertido en fondos de inversión, según datos de Morningstar. En todo ello quizá haya tenido que ver que Warren Buffett, en su propio testamento, recomendase a su mujer invertir el 90 % de su patrimonio en un fondo indexado sobre el S&P 500 y el 10 % restante en deuda pública a corto plazo. Y todo ello pese a ser el inversor más afamado del mundo, con un retorno medio anual del 20,80 % en los últimos 50 años.

Son muchos otros los grandes gurús que han apostado por la gestión pasiva como estrategia principal dentro de sus carteras. Entre ellos, destaca John Bogle, creador del primer fondo índice y fundador de la segunda gestora de fondos de inversión más grande del mundo, Vanguard.

Según Bogle, los principios que fundamentan este estilo de inversión son muy básicos, y se resumen en:

  • Seguir una estrategia de inversión sencilla.
  • Adoptar el largo plazo como periodo de inversión.
  • Reducción de los costes de inversión al máximo.
  • Eliminación de las emociones en la toma de decisiones.

Las ventajas de la gestión pasiva

Para replicar un índice bursátil, los gestores de un fondo o un plan de pensiones indexado no tienen que realizar análisis exhaustivos para seleccionar los valores que componen la cartera. Tan solo se limitan a comprar los valores que componen el índice y en una proporción similar. De este modo, pueden ofrecer unas comisiones de gestión reducidas, lo que tiene su influencia a largo plazo. A 20 años, y para un patrimonio inicial de 25.000 €, una diferencia de dos puntos porcentuales en la comisión de gestión puede hacernos pagar unos 8000 € más.

Además, es recomendable no invertir todo el capital de golpe. A largo plazo, es más eficiente realizar aportaciones periódicas al plan de pensiones por una cantidad similar, con el fin de constituir un patrimonio elevado a largo plazo. Estas aportaciones suavizan el precio de entrada, evitando comprar a precios demasiado altos y así obteniendo unos resultados más estables a largo plazo. Eso sí, ya sean 100, 200, 300 o 500 €, esta estrategia requiere constancia para lograr buenos resultados a largo plazo.

Todas estas premisas explican por qué el Plan NARANJA S&P 500 ha sido el mejor plan de pensiones de los últimos diez años en España.

Imágenes | Olu Eletu on Unsplash, Arnel Hasanovic on Unsplash

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