Cómo influye al inversor la reforma del mercado de valores

A partir del próximo 27 de abril de 2016 entra en vigor la reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores (también lo verás denominado como reforma del mercado de valores). Esta reforma, que lleva varios años en desarrollo, tiene como finalidad crear una plataforma común de operaciones bursátiles en Europa y asemejar las reglas en los distintos países europeos.

Así, aunque la puesta en marcha va a ser llevada a cabo en distintas fases, la primera afecta a las acciones (la renta variable), aunque después le seguirán los activos de renta fija (bonos corporativos y de deuda pública). Se espera que la implantación de la medida esté terminada en España a partir de 2017. Y, todo esto, ¿en qué va a afectar a los inversores.

Cambia el calendario para cobrar dividendos y otros eventos financieros

Aunque son varios los puntos a tener en cuenta, cabe destacar el cobro de dividendos. Hasta la fecha, para cobrar dividendos de compañías españolas podías apurar para comprar las acciones hasta el último momento, esto es hasta el día anterior al pago. La fecha de corte se marcaba en ese momento, cuando las posiciones de los inversores se determinaban para proceder al pago a los accionistas.

A partir del próximo 27 de abril habrá que ser poseedor de las acciones al menos cuatro días hábiles antes de la fecha de pago. Pongamos un sencillo ejemplo: una empresa paga dividendos un viernes. Con la nueva normativa, la fecha límite para haber comprado las acciones y cobrar así el dividendo sería el lunes (cuatro días hábiles antes del viernes en el que se pagará dicho dividendo).

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En una segunda fase, a partir del 23 de junio, la operativa se adelantará un día, por lo que habrá que tener las acciones en nuestro poder tres días hábiles antes de la fecha del pago del dividendo (consultar gráfico).

Los dividendos son uno de los eventos financieros afectados por esta reforma. Pero no el único. Distintos eventos corporativos como ampliaciones de capital, canjes, primas por asistencia a juntas de accionistas… verán sus fechas igualmente  afectadas.

Cambia el tipo de cuenta

Hasta ahora la mayoría de entidades ofrecían cuentas individuales para aquellos clientes que operaban en bolsa española. A partir de ahora eso cambia y la reforma  establece que las operaciones pasarán a estar gestionadas a través de cuentas de segregación general (también continuarán existiendo cuentas  individuales pero ING DIRECT no las ofrece debido a los altos costes que suponen para el cliente a partir de ahora). El cambio a la cuenta de segregación general no modifica el día a día del cliente, ni supone ningún gasto o comisión adicional.

Qué debes recordar

A partir del 27 de abril cambian las reglas para poder cobrar el dividendo. Es probable que te venga bien memorizar la denominación que reciben algunas fechas clave en estos pagos al accionista:

– Fecha ex-date: día a partir de la cual la acción se negocia en el mercado sin derecho a participar en el dividendo.

– Fecha record date: día en el que se determinan las posiciones de los inversores para proceder al pago del dividendo

– Fecha de pago o payment date: día en el que se paga el dividendo.

A partir del 27 de abril la cuenta de Bróker Naranja de ING DIRECT pasa a estar gestionada a través de la cuenta de segregación general.

 

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